最後更新時間： 2025 年 05 月 03 日

為什麼先搞懂「投資」與「投機」很重要？

有沒有過這樣的經驗：原本只是想挑一檔股票，打算做短線操作。

結果買進後股價卻一路下滑…

接著，你開始安慰自己：「沒關係，當長期投資吧，反正沒有賣就不算賠……」

如果這種心態聽起來似曾相識，那麼今天的主題或許就適合你。

讓我們一起來探討「投資」與「投機」的核心差異。

股票投資和投機基本概念

我們先來看看投資和投機的基本定義：

投資（Investment）：根據標的物的基礎面與長期增值潛力進行分析，並投入資金以期獲得穩定或可預期報酬的經濟活動。

投機（Speculation）：在短期內利用市場價格波動從中獲利，伴隨較高風險、較不強調標的物內在價值的交易活動。

又來了！好像學了什麼但又好像在層層迷霧裡的感覺。

今天來白話文談談投資與投機的概念。

在此之前，先簡單讓大家看看投資與投機的差異

什麼是投資？

什麼是投資？

我們以核心想法來看，投資在乎的是這家公司的體質和未來的公司成長性，也就是研究這家公司的基本面，以及財報，再判斷這家公司是不是值得長期持有。

簡單來說，列了常見的四點：

1. 公司會不會越來越好，會不會持續成長。
2. 公司會不會越賺越多錢，獲利能力有沒有提升。
3. 公司在市場中的競爭力會不會越來越強。
4. 公司的配息以及填息穩不穩定。

因此以投資操作上來說，會做更大量的研究，研讀法說會報告，以及相關券商報告，持續追蹤公司的動態。

以操作週期來說，上述研究的點通常都是需要一段時間來驗證的，因此操作的周期也會比較「長」。

什麼是投機？

那甚麼又是投機呢？

投資因為需要時間驗證這家公司的體質，操作週期會比較長；相對的，投機的期望是，在短時間內賺到錢。

短期操作的獲利很多，而其中比較具有代表性的，就是技術分析。

技術分析是甚麼？幫各位回味一下，簡單來說就是看到特定線圖或是指標，判斷接下來漲或跌的機率比較高，然後去做對應的方向。

因此，投機會比較喜歡，「波動大」的股票或是商品。

 Richard｜日常補充
技術分析要賺錢，無非就是買低賣高，或是賣高買低來賺取價差。
因此若商品本身波動不大，也代表作價差的機會變少了。（選擇權除外，之後再寫文章做解釋）

有沒有覺得，這操作和投資相比，聽起來就比較「短期」一些？

可以發現，跟強調基本面，長期價值的投資相比，投機會更著重在短期操作，但相對的，也會比投資面臨更多的心理壓力以及風險。

投資與投機的真實案例

1. 投資案例（不構成投資建議）
   AI 時代來臨，高階晶片的製程難度與需求不斷攀升，全世界的市場會非常需要台積電的技術，未來的需求也會越來越高。
   因此認定台積電長期的獲利會持續增加。 接著觀察財務報表，本益比（P/E），每股盈餘（EPS）等數據後，認為台積電的股價還有很多上漲的空間。
   最後決定「投資」台積電，計畫長期持有，期待台積電的公司股價長期上漲，帶給你穩定的獲利。
2. 投機案例（不構成投資建議） 假設你花了大量時間研究技術線型，某天突然發現。 當「所有均線向上走」，「股價又過高」時，容易走出一段短期的漲幅。 因此，你鎖定符合這個型態的股票，然後買進持有。 不過，為了控制風險，你同時設定了停損與停利機制：
   • 停損：若股價下跌超過 10%，立即出場止損。
   • 停利：目標獲利 30% 時就賣出，鎖定短線收益

第二點的操作屬於短期「投機」策略，依賴的不是公司長期成長，而是技術面訊號和市場波動。

投資與投機搞混，會發生什麼事？

看到這裡，比較敏銳的同學會發現。

投資與投機有個關鍵性的差異：進場動機。

投資，是看公司體質，偏向長期的。

投機，是看股價波動，偏向短期的。

今天我們因為公司體質好，決定投資他，

卻因為短期股價跌了一點（除非到達自己設定的停損 % 數），決定停損，這是很奇怪的。

應該是發現，公司體質出現不好的跡象時，進場動機消失，才會考慮出場。

舉個生活化一點的例子： 如果你設定自己在一年內要瘦下 10 公斤， 那麼短時間內體重上下浮動一公斤或兩公斤，都不應該成為你「放棄計畫」或「改變目標」的理由。
因為你的減肥初衷是長期累積的成果，而不是期待幾天或幾週就看到巨大成效。

 Richard｜日常叮嚀
弄清進場動機在投資領域是非常重要的！
進場出場理由不一致，就會不知道自己的操作是不是對的，有沒有要檢討的地方。
這樣也很難更進步！

投資還是投機？新手該如何選擇？

對於剛踏入股票市場的新手，

或許也不知道，自己到底適合投資，還是投機。

這時可以對自己提問。

這裡我整理了一些問題：

1. 我的目標是什麼？
   • 想要穩定累積資產，還是希望短期內就看見大幅獲利？
     • 穩定累積資產 ⇒ 投資
     • 短期大獲利 ⇒ 投機
2. 我的風險承受度有多高？
   • 能接受買進的股票，短期有比較大的漲跌嗎？如果出現虧損，會影響到日常生活或心理狀態嗎？
     • 短期的股價快速漲跌會影響心理狀態與生活 ⇒ 投資
     • 短期的股價快速漲跌不會影響心理狀態與生活 ⇒ 投機
3. 我可以投入多少時間和精力研究市場？
   • 有彈性的時間坐在電腦前「盯盤」嗎？對於在短期波動廝殺的投機者來說，盯盤是很重要的！
     • 工作非常繁忙，沒什麼時間可以抽空看盤 ⇒ 投資
     • 有足夠彈性的時間可以常常看盤 ⇒ 投機
4. 我的心理素質如何？
   • 面對市場劇烈波動時，是否能保持紀律，嚴格停損，而不是情緒化操作？
     • 容易被情緒影響，不容易保持紀律 ⇒ 投資
     • 碰到市場波動，依然可以冷靜下判斷 ⇒ 投機

以上是粗估的分類，稍微讓新手知道自己比較適合做哪一種操作。

但不管是投資，或是投機。

做好風險管控，以及維持策略紀律，都是非常重要的。

 Richard｜日常補充
投資的過程會常常與自己對話，要戰勝市場，了解自己是必備過程！

投資 vs 投機：5 大關鍵差異

投資與投機時間軸與操作週期

• 投資：通常操作週期以中長期(半年或一年以上)為主。
• 投機：可能是隔日沖、短線交易，一個月內的進出等較短周期的操作。

評估依據：基本面 vs. 市場情緒

• 投資：專注公司財務報表、未來成長性與股息發放，簡單來說就是關注「公司體質」。
• 投機：依賴技術面、消息面或市場心理，隨著情緒熱度快速進出。

風險承受度與資金配置

• 投資：強調風險分散，資金配置相對穩健。
• 投機：常集中資金在少數標的，波動較大。

心態與策略

• 投資：長期布局、注重複利效果與長期的價值增長。
• 投機：追求短期高獲利，需要做好情緒控管，承擔較高的風險。

獲利模式

• 投資：依靠股利、資本利得的長期累積。
• 投機：較快的進場出場，短時間內獲取價差利潤。

結語

有些人聽到投機，下意識會認為是不好的，像是抄捷徑，賭博的感覺。

其實並不是！

投資與投機單純只是兩種不同的操作模式，並沒有「好」或「壞」之分。 它們在風險承受度與操作週期上各有差異。

以新手來說，會建議先以投資為主，學習基本面與財報相關知識，慢慢投資，做穩健的布局。

至於投機，可以先用少部分的資金入場，感受市場波動累積經驗，直到熟悉操作和風險控管後，再慢慢放大金額。

最後要提醒的是，進場動機和出場動機應該要一致。

也就是說，如果一開始是看好某家公司或產業的長期成長，那就不要因為短期股價小跌就急著退場。保持紀律，才能在這市場走得長久。

我是 Richard，有問題歡迎留言讓我知道，想要持續收到 Richard 的文章可以訂閱我的電子報，在我產出文章時讓你可以第一時間收到通知。

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FAQ：投資 vs. 投機常見問題

❓Q1：如何判斷我現在的操作是投資還是投機？

• A1：如果你是基於公司價值或長期趨勢在佈局，通常屬於投資；如果依賴短期漲跌或市場情緒，則較偏向投機。

❓Q2：投機一定會虧錢嗎？

• A2：不一定，但成功率會取決於你的技巧與運氣。如果沒有紀律管理或是沒控制好槓桿，非常容易虧損的。

❓Q3：新手建議先學哪一種？

• A3：一般建議先從穩健的長期投資開始，培養財務報表分析與市場趨勢判斷力，再嘗試小額投機練練手。

❓Q4：投資和投機哪個比較好？

• A4：沒有絕對好壞，取決於你的風險承受度、操作時間、以及對市場的了解程度。

❓Q5：我需要多少資金才能開始投資或投機？

• A5：基本上，投資無需太多本金，幾千塊、幾萬塊都能做投資；投機相對需要更高周轉資金（或槓桿），舉例來說做短線期貨，就會需要保證金，而且投機必須能接受大幅波動的風險。

❓Q6：可以同時做投資和投機嗎？

• A6：這兩個操作並不是互斥的，但對於小白來說可能會容易搞混。操作熟悉後，可以做資金的分配，將資金一部分作長線投資，一部分做短線投機。