最後更新時間： 2025 年 05 月 03 日
台指期開盤即跌停，投資人該怎麼看這波大震盪？
2025/4/7 到 2025/4/9，對於很多投資人，或是一般民眾，無疑是黑暗的幾天。
誰能想的到，放個連假回來，台指期竟然出現了「開盤即收盤」— 開盤就跌停，一直維持都收盤。
一瞬間震盪變大，選擇權波動率提升，只要川普一句話、一項政策的反覆，就會讓台指震盪好幾百點。
這波也讓許多投資人畢業出場，甚至有悲劇的產生，很多存了好幾年股票的存股族，兩三天虧損好幾百萬…
這時候的市場，抱股的人心慌，砍股的怕反彈，空手的也不敢貿然進場，下一步不知道怎麼做。
這一篇來分享當市場崩盤時，可以做的操作。
怎麼判斷市場進入震盪盤？三大明顯特徵
怎麼知道，目前的盤勢已經進入震盪整理了呢？ 這裡整理三個明顯特徵
價格波動劇烈，但沒有明確方向
在正常盤面中，台指期漲跌200點就已經很多了，
以台指期20000做計算，大約就是1%多左右：
200 / 20000 * 100% = 1%
然而在大震盪的盤中，漲跌個600點以上（約3%），都是很常見的。
有些人會想說：既然恐慌，那我就無腦放空呀！
然而事情沒那麼簡單，在恐慌中，有時也會出現「跌深反彈」。
如下圖，若無腦放空，看起來只是小小的反彈，竟然也有400點之多
空一口小台會虧損 2萬元。
空一口大台會虧損 8萬元。
💡Richard｜日常補充
設定好停損點，控制風險，是非常重要的！消息面主導盤勢，技術面常常失靈
當市場進入震盪期，你會發現，平常看的技術指標像是均線、MACD、KD…突然變得沒什麼參考價值。
取而代之的是，是消息面在主導盤勢。
以這次的大震盪為例
- 川普宣布關稅，且公布關稅%數後，造成了市場恐慌，台指期開盤即跌停。
- 接著又公布關稅暫緩，竟然又讓台指期開盤即漲停。
我們常看的均線，MACD，KD等技術分析，在這時會顯得參考性較低，容易「被消息打臉」
市場情緒反覆無常，融資大幅砍出
大震盪之前，很多投資人是用融資買股票的。
甚麼是融資呢？
簡單來說，融資就是和券商借錢來買股票：
- 比如自己只有10萬元，但想買更多，就可以用融資。
- 把10萬元當作保證金，向券商借更多錢來放大部位。
- 賺的歸自己，虧的也是自己負責，券商還會收利息。
當投資者虧損到一定程度，而且沒有補充保證金，券商就會強制把你的部位砍倉。
因此當極端行情出現時，股票每天跌停，這時融資買股票的投資者就很容易落得沒有錢補保證金，而被砍倉的窘境。
震盪盤該怎麼做？兩個穩定操作的策略
通常大震盪的盤面出現，都是有原因的
就像這次 2025/4/7 的崩盤，也不是憑空發生的。
而是因為川普宣布關稅，而且「課的比大家預期中還要重」
這句話的含意是甚麼？
- 發生了市場沒有預料到的壞消息
- 這個消息會對市場造成很大的影響
一旦市場對未來走勢變得不確定，投資人自然會變得緊張，
尤其是當你還抱著股票、但根本看不懂接下來會發生什麼的時候
多數人的反應都是：先賣再說！
而這種「大家都先跑」的情緒，就會進一步加劇恐慌與下跌。
那麼，在這樣的盤勢中該怎麼做比較穩健？以下提供兩個實用策略給你參考：
調整資金配置，保留現金部位
大震盪的盤面，而且消息面左右了市場。
優先可以考慮做的，就是先調整整體的資金水位。
降低槓桿，換成現金回來。
進可攻，退可守。
- 如果繼續崩跌
- 有保留現金，就能減少損失，守住本金
- 也可以冷靜評估哪些好公司「跌過頭」了，等機會進場撿便宜
- 最怕的狀況就是：想買也沒錢，只能看著好價格流走
- 如果上漲
- 至少你已經避開最恐慌的那一段
- 看清局勢後，再慢慢分批布局也不遲
- 不會被市場情緒牽著走，操作起來更理性
💡Richard｜日常補充
盡量避免讓自己沒有退路。
做到進可攻，退可守，才能在市場活得長久。避開政策敏感股，轉向低基期、內需或防禦型板塊
台灣股市以電子權值股為主。
因此在市場大幅下跌時，即使是基本面良好的電子股，也難免受到盤勢拖累，一起走跌。
如果你不想將持股全部轉為現金，也可以考慮調整持股結構，轉向波動較小、較具防禦性的標的。
什麼是防禦型股票呢？
簡單來說，就是那些「無論景氣好壞，大家都會持續消費」的產業，或是擁有穩定配息、抗震能力強的類股。
在台灣市場中，常見的防禦型族群包括：
- 食品股：屬於民生必需品，即使景氣不好，消費需求一樣相對穩定。
- 電信股：電信股通常有穩定現金流與配息特性，股價波動通常較小，是震盪行情中的選擇之一。
- 金融股：尤其是壽險相關企業，現金流穩定，在波動市中會比電子股穩定。
佈局防禦型股票，可以在空頭或震盪行情中穩住資產部位。
雖然漲勢不如電子股活潑，但在市場修正時往往能抗跌，達到分散風險、穩健操作的目的。
做避險策略（⚠️此段不適用於股市新手）
對於有經驗或資金規模較大的投資人來說，當他們感覺到市場局勢可能變動、風險升高時，通常會提前佈局一些避險操作，來降低潛在損失的風險
舉例來說，根據統計，當VIX 指數（恐慌指數）急速上升時，常常代表市場進入恐慌狀態，也可能是相對的低點區間，對部分投資人來說，這時是考慮「摸底」的時機。
但如果擔心判斷錯誤，可以搭配一些避險策略，即使市場繼續下跌，也能部分彌補損失。
常見的避險策略有：
- 融券放空：鎖定技術線型較弱、走勢偏空的個股放空
- 選擇權操作：買進賣權，或是進行空頭價差組合
- 台指期放空：利用期貨反向操作，對沖現股持倉的風險
這些操作方式能在市場繼續下跌時，讓避險部位產生獲利，用來對沖現股部位的虧損。
不過要提醒的是，這些策略不建議股市新手嘗試，因為牽涉到更多工具操作與資金控管，一旦搞錯方向或比例，很可能得不償失。
(統計圖來自財經M平方)
四、結語：混亂中找穩定，冷靜比預測更重要
不論市場處在什麼樣的行情，最重要的始終是——活下去。
尤其在劇烈震盪、情緒氾濫的時刻，更需要保持冷靜，千萬不能被市場情緒牽著走，導致腦中一片空白，不知道該怎麼處理手上的部位。
冷靜，是判斷的前提；紀律，是生存的底線。
穩住情緒之後，我們才能看清局勢，從震盪中找出適合自己的操作節奏與策略：
- 短線操作的人，可以尋找技術型反彈的切入點，把握波動帶來的機會
- 長線投資者，則應專注守住核心資產，降低風險、等待恐慌過後的回穩
在市場混亂的時候，比起預測漲跌，更重要的是管理自己。只要穩住，就還有下一次進場的機會。
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