最後更新時間： 2025 年 12 月 18 日
前言
近期市場波動，不只權值股回檔，許多二線股也面臨修正壓力。
面對手上持股的虧損，現在的你是什麼心態呢？
是選擇像鴕鳥一樣，刪除 APP 眼不見為淨，告訴自己：「只要不賣，就只是帳面數字，沒有賠錢」？
還是像老鷹一樣，手握現金，準備在錯殺時進場狙擊獵物？
在準備這篇文章時，我搜尋了網路上的討論，震驚地發現竟然有不少人真心認同「股票不賣就不算賠」這個觀念。
這讓我更確定必須寫下這篇文章。
今天我們就來聊聊：股票不賣，真的就不會賠嗎？
一起來看看當你選擇「住套房」時，背後正在付出哪些看不見的慘痛代價。
觀念釐清：帳面損益的陷阱
既然要聊「沒賣就不算賠」這個迷思，我們首先得搞懂兩個關鍵詞：「未實現損益」 與 「帳面虧損」。
- 未實現損益： 當你買進股票或基金後，價格會隨著市場波動。只要你還沒賣出，這筆隨著股價上上下下的浮動金額，就叫做「未實現損益」。
- 已實現損益： 代表你按下賣出鍵，錢真正落入口袋的那一刻。
簡單來說，你所有庫存持股的損益總和，就是未實現損益，
而當這個數字是綠字（負值）時，就是俗稱的「帳面虧損」。
沒賣真的就不算賠嗎？
這是一個非常危險且錯誤的觀念！
沒錯，未實現損益還沒賣，就還沒「實現」。
但是真正來說你的資產就是縮水了。
舉個例子來說：
今天你花 3 萬買一支iphone，結果蘋果一個月後大降價，新機只要 2 萬塊。
這時候，雖然你手上的手機沒賣掉（沒實現虧損），但如果這一刻你急需用錢，拿去通訊行或是二手拍賣，市場只會認定它值 2 萬。
你的「資產」就是縮水了 1 萬，不管你當初花了多少錢買它，這一萬元是真的拿不回來了。
股票也是一樣，你的資產價值是由「現在的市價」決定的，而不是你的「買進成本」。
股票不賣的 3 大隱形代價
很多人會安慰自己：「反正放著總有一天會漲回來。」
好，就算三年後真的讓你等到解套，價格回去了，但真的沒賠嗎？
這段期間你付出的代價，可能比直接認賠還要貴。
我們來拆解一下，死抱著股票不放，背後這三個「看不見的殺手」到底吃了你多少錢。
分別是機會成本，通膨，以及心態影響。
機會成本
機會成本，談的是資金使用效率
台股將近 2,000 檔股票，市場每天都在輪動，強勢股也很多。
當你的錢卡在一檔死氣沉沉的爛股票裡，你就等於放棄了外面所有的獲利機會。
因為「沒賣就沒賠」的心理，資金卡住，結果眼睜睜看著別人的股票一直在漲，這才是最讓人覺得可惜的事。
這就是所謂的「機會成本」
舉個最實際的例子：
假設你有 10 萬 套在虧損 20% 的股票裡（剩 8 萬）。
你有兩個選擇：
- 繼續凹單： 苦等它漲回 25% 才能回本（這可能要等很久，甚至等不到）。
- 直接換股： 把這 8 萬 拿出來，轉進去一支正在起漲的強勢股。
只要新買的股票表現比原本那支好，你就已經在賺錢了。不要為了救回過去的虧損，犧牲掉未來的獲利。
💡Richard｜重點整理
錢卡在不會動的地方，就是損失了讓它在別處增值的機會！通膨與時間的損耗
在錢被套牢在股票的同時，
還會有個隱藏殺手，神不知鬼不覺的把你的資金抽走，那就是「通貨膨脹」
我們來看一項數據：
(資料來源：中華民國統計資訊網)
這是消費者物價指數數據圖，它記錄了歷年來的物價變化。 這張圖不用想得太複雜，我們只要看一個重點：
這項指數是以 民國 110 年 作為基準（指數 100）。
簡單來說，假設民國 110 年買一個東西是 100 元，到了今年（民國 113 年），同樣的東西你得花 109 元 才買得到。
代表什麼呢？代表你的錢購買力是持續下降的
如果你手上的股票這三年只是「沒賺沒賠」的原價賣出，實際上你的資產價值已經被通膨吃掉了將近 9%。
💡Richard｜日常murmur
以前 1000 塊可以買很多東西，現在一下就不見了@@心態影響的耗損
第三個代價，也是最容易被忽視的，就是「心理資本的耗損」。
很多人是因為不想面對失敗，所以選擇不賣。
但現實是殘酷的，每次打開看盤 APP，那排綠色的虧損數字依然會映在眼前。
這不只是數字問題，它無形中會對你產生一種巨大的心理壓力，讓你開始自我懷疑：「我是不是不適合投資？」、「我的眼光是不是很差？」
千萬不要小看這種壓力。
它會像慢性毒藥一樣，讓你失去投資最重要的「果斷」。
當你對自己的判斷失去信心，下一次真正的好買點出現時，你會猶豫，怕再次受傷，結果就是不敢進場，眼睜睜錯過上漲的機會。
殘酷現實：它可能永遠回不來
投資股票並不是跟股票談戀愛，股票也不會因為你不賣，就對你負責到底。
現實是殘酷的，股票跌到一定程度，是有可能會下市的！
一旦下市，你手上那些捨不得賣的股票，就會瞬間變成壁紙，價值歸零。
這邊可以延伸出一個話題：什麼樣的股票才值得「抱」？
很多人會問：「那到底什麼情況下，股票跌了比較容易漲回來？」
答案只有一個：「好公司」。
也就是體質優良、獲利持續成長的公司，只是因為短期的市場恐慌而被錯殺。
這聽起來像是廢話，但要實際做到並不容易。你必須要有判別基本面的知識，以及在市場恐慌時保持冷靜的定力。
我們直接看圖，比較清楚：
✅ 情況一：好公司的走勢（被錯殺時是買點）
就像這張圖，黑線（基本面）是持續向上的，代表公司是持續成長的。
雖然紅線（股價）會像小狗一樣跑來跑去，有時候會跌到基本面之下（這就是我們說的「市場錯殺」）。
但因為公司本質是好的，股價最終還是會被基本面拉上去。這種時候的「套牢」，只要給它時間，通常都能連本帶利討回來。
❌ 情況二：壞公司的走勢
但最怕的是這一種。
來看這張圖，黑線（基本面）已經開始走下坡了（可能是產業被淘汰、公司失去競爭力，甚至是公司內部出問題）。
這時候的股價下跌，不是錯殺，而是「價值回歸」。
雖然中間偶爾會反彈（也就是我們常聽到的：逃命波），但因為公司體質不好，股價的高點只會一波比一波低。
這種股票如果你抱著「不賣就不賠」的心態，最後的結局往往就是下市，或者跌到你懷疑人生。
判斷標準：現在該賣還是該留？
了解自己擅長的
講了這麼多代價與風險，最後我們回到執行面。
每個人進場的理由不同，這時可能會有人說：「Richard，我又不是因為基本面才買的！我看的是技術線型，它當時很強呀！」
沒錯！這也是一種投資方式。
但重點在於你的「進場動機」還在不在？
- 如果你是因為基本面進場：公司的獲利能力衰退了嗎？
- 如果你是因為技術面進場：當初看到的支撐線跌破了嗎？那個「強勢」的理由還存在嗎？
在進場動機已經消失時，就是該出場的時候。
千萬別因為技術面做錯了，就催眠自己改成「長期投資」基本面，這是賠大錢的開始。
如果你還是很猶豫，請閉上眼睛，問自己一個最誠實的問題：「如果我現在空手，手握這筆現金，以現在的股價，我還會買進這支股票嗎？」
這個答案將決定後續的動作：
- 會 ➡ 續抱，甚至加碼： 代表你真的看好它的價值（這是價值投資）。
- 不會 ➡ 立刻賣出，換股操作： 代表你也覺得它不值這個錢，那你為什麼還要留著它？（這是認錯停損）。
💡Richard｜重點提醒
這部分請非常誠實的面對自己，不要欺騙自己內心的想法。
很多時候我們不賣，只是為了不想承認自己「看錯了」。👇 還是不知道怎麼執行？關於出場的詳細解說，這篇幫你整理好了
別把「投機」凹成「投資」
在決定後續操作時，還有一件事必須釐清：你這筆單，到底是「投資」還是「投機」？
很多人在買股票時常常沒想清楚：
- 投資 (Investment)： 是因為看好公司未來的成長與獲利能力（看基本面）。
- 投機 (Speculation)： 純粹是想賺取短期的價格波動差價（看技術面/籌碼面）。
市場上最危險的操作，就是「原本想進場投機賺便當錢，結果套牢了被迫變成『長期投資』」。
千萬不要拿「巴菲特也長期持有」來安慰自己。
巴菲特是因為公司好才持有，而不是因為賣不掉才持有。
👇 還是分不清楚自己在做哪一種？
結論
「停損」不是失敗，而是保護本金，讓機會再次出現時，有能力去把握。
看完這篇文章後，不妨打開股票APP，檢查自己的庫存。
究竟有哪些是早就該停損出場的股票？
股票出場後，把它紀錄下來，提醒自己下次不要再犯一樣的錯。
你有哪支股票套牢很久捨不得賣嗎？歡迎在下方留言分享你的經驗。
今天就分享到這裡
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